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大公报社评:贸易战威胁大 港经济添变数

  美国挑起贸易战,国际贸易形势突趋紧张,对復甦中的世界经济构成严重的威胁,忧心去年持续回暖的良好势头恐现大逆转,届时香港经济也难以独善其身,港府预期今年百分之三至四的经济增长目标存在不确定性。

  事实上,目前特朗普政府内阁,由主张贸易保护主义的强硬鹰派当道,因而不轻易作出退让,令人忧虑贸易战不可能在短时间内结束,而且会持续一段长时间,对世界经济产生负面影响实在不容低估。

  虽然贸易战对香港经济影响暂时有限,但需保持高度警觉性,密切注视事态发展,并且及早制订一套周详的应变计划,强化抵御外在冲击能力,以应对中美贸易战可能全面开打,确保香港经济不致急速滑坡。

  一旦美国稍后公布对中国商品加徵关税的具体清单,预料中国会採取果断行动,迅速回击美国,不排除向来自美国的六百亿美元商品徵收惩罚性关税。美国发动贸易战得不偿失,须三思而后行。

  事实上,中美作为全球两大经济体,分别佔全球经济总量与商品贸易额的四成与两成以上,中美两国开打贸易战,对世界经济冲击程度可以想见,估计至少拖低全球经济增长零点五个百分点,相当于近五千万亿美元规模。

  国际货币基金组织原本预期今年增长会加快至百分之三点九,但在贸易战阴霾之下,全球个人消费与企业投资将受到打击,全年经济增长将难以达标,甚至可能低于去年百分之三点六增幅。

  值得留意的是,如果中美贸易战全面打响,势令背靠内地的香港经济前景蒙上阴影,当中香港转口贸易自然首当其冲,贸易物流相关行业更成为贸易战的重灾区,而银行的企业贷款质素会否逐步转坏也备受关注,因而当局需要制定通盘应变计划,包括协助贸易物流行业渡过难关、加大开拓东盟等外贸市场以及加强信贷风险管理。

  贸易战随时衍生难以预料的经济与金融震盪,下列两大风险,当局尤其需要倍加注视:

  一是资金流向逆转。从近期港股大幅波动走势来看,可见市场对贸易战疑虑不断升级,对实体经济构成深远影响,特别是资金流向正呈现逆转。港元兑美元汇价持续逼近七点八五弱方保证下限水平,而一年期港元拆息亦上升至九年高位,资金流走威胁挥之不去。

  二是资产价格调整。贸易战可能成为股市、楼市等资产价格借势调整的藉口,特别是与市民购买力严重脱节的住宅楼价最为高危,一旦转势向下,调整幅度可大可小。

  贸易战没赢家。当前全球七成经济体呈现正增长,世界经济稳步回温的大好形势来之不易,期望美国迷途知返,回到合作互利共赢的正途之上。

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